Seguro de vida con ETF: da el paso ahora mismo

Un ETF integrado en un seguro de vida funciona como una unidad de cuenta (UC) entre otros instrumentos del contrato, con un rendimiento potencial no garantizado.

• A diferencia del PEA, el seguro de vida permite acceder a ETF mundiales sin restricciones geográficas ni límites máximos de aportación.
• Los gastos totales (gastos de gestión del contrato + gastos internos del ETF) oscilan entre el 0,40 % y más del 1 %, dependiendo de la aseguradora.
• Desde la Ley de Financiación de la Seguridad Social (LFSS) de 2026, las cotizaciones sociales del PEA han pasado al 18,6 %, mientras que las del seguro de vida se mantienen en el 17,2 %, lo que supone una clara ventaja a favor de este último.
• La elección del contrato, en particular su arquitectura abierta, condiciona directamente el número de ETF disponibles.

¿Cómo funciona un ETF en un contrato de seguro de vida?

En un seguro de vida multisoporte, un ETF figura como una unidad de cuenta más entre las demás (acciones, bonos, SCPI). Funciona como cualquier ETF clásico (réplica de un índice, gestión pasiva, comisiones reducidas), pero lo mantiene la aseguradora por cuenta del tomador, dentro del régimen fiscal del contrato.

El acceso a los ETF depende directamente de la estructura del contrato:

• Un contrato de arquitectura abierta permite acceder a decenas, o incluso cientos, de fondos de distintas sociedades gestoras;
• Un contrato cerrado limita la elección únicamente a los fondos «propios» de la aseguradora o del banco.

Seguro de vida o PEA: ¿qué diferencias hay a la hora de invertir en ETF?

PEA: un universo limitado y aportaciones con un límite máximo

El PEA es el régimen fiscal más ventajoso para las acciones y los ETF europeos, pero su ámbito de aplicación es limitado: solo pueden acogerse a él los fondos que inviertan como mínimo un 75 % en valores de la Unión Europea, lo que excluye a gran parte de los ETF mundiales de réplica física. 

Por su parte, el seguro de vida permite acceder a un universo global sin restricciones geográficas, con ETF de renta variable, renta fija o sectoriales de todas las zonas.

El PEA limita los aportaciones a 150 000 € (225 000 € en el caso del PEA-PME), mientras que el seguro de vida no tiene ningún límite.

Contribuciones sociales: ventaja del seguro de vida

En materia fiscal, hay un cambio reciente que merece atención: la Ley de Presupuestos de la Seguridad Social de 2026 ha creado una divergencia entre ambas partidas presupuestarias. Las cotizaciones sociales del PEA han pasado al 18,6 %, mientras que las del seguro de vida se han mantenido en el 17,2 %. El seguro de vida cuenta ahora con una clara ventaja fiscal en este aspecto, mientras que hasta ahora ambos regímenes estaban equiparados.

Los gastos: el criterio que marca la diferencia

Invertir en ETF a través de un seguro de vida implica asumir dos tipos de comisiones:

• los gastos de gestión del contrato de unidades de cuenta (entre el 0,30 % y el 0,60 %, según la aseguradora);
• los gastos internos del ETF ( entre el 0,05 % y el 0,40 %, según el fondo).

Por ejemplo, un ETF Amundi Core MSCI World con unos gastos internos del 0,12 %, incluido en un contrato que aplica una comisión de gestión del 0,30 %, supone un coste total del 0,42 % anual. El mismo ETF en un contrato que aplica una comisión de gestión del 0,50 % supone un coste total del 0,62 % (fuente).

Esta diferencia, aparentemente mínima, se acentúa considerablemente con el paso del tiempo. En una inversión inicial de 20 000 € con una rentabilidad bruta anual del 6 % durante 20 años, una diferencia en las comisiones de 1,2 puntos supone una diferencia de casi 9 000 € al final del plazo.

¿Qué ETF elegir para tu póliza de seguro de vida?

La elección depende del universo que ofrezca la póliza, que varía mucho de una aseguradora a otra. Entre los ETF más habituales se incluyen un ETF mundial (MSCI World o ACWI), un ETF del S&P 500 para la exposición al mercado estadounidense y, eventualmente, un ETF de mercados emergentes como complemento.

Hay tres criterios de selección que son fundamentales: 

• el patrimonio del fondo, dando prioridad a una liquidez mínima de varios cientos de millones de euros;
• el TER;
• el emisor (Amundi, iShares, Vanguard y BNP Paribas Easy, entre los más consolidados).

Un aspecto a tener en cuenta: los ETF de referencia varían según los contratos e incluso un ETF mencionado en una guía puede haber sido retirado de la oferta de una aseguradora concreta. Por lo tanto, conviene consultar la lista actualizada de unidades de cuenta disponibles antes de tomar cualquier decisión.

Raizers ofrece acceso a una selección de ETF dentro del contrato de seguro de vida de Generali, con una arquitectura abierta, analizados según criterios de calidad (comisiones, patrimonio gestionado, calidad de la réplica) en lugar de basarse en un catálogo exhaustivo que resulta difícil de evaluar por cuenta propia.