¿Por qué elegir los ETF de oro para tu cartera?
El oro lleva siglos fascinando a los inversores. Ya sea como valor refugio en tiempos de incertidumbre económica, como activo tangible o como herramienta de diversificación, este metal precioso sigue ocupando un lugar especial en las estrategias patrimoniales.
Hoy en día, ya no es necesario comprar lingotes o monedas físicas para invertir en oro. Gracias a los ETF de oro, los inversores pueden obtener exposición a la cotización del metal amarillo directamente desde los mercados financieros, a través de una cuenta de valores o incluso de un contrato de seguro de vida, según los productos ofrecidos.
Pero, ¿cómo funcionan realmente los ETF de oro? ¿Cuáles son sus ventajas, sus riesgos y los diferentes productos disponibles en el mercado? Esto es lo que hay que saber antes de invertir.
¿Qué es un ETF de oro?
Un ETF (Exchange Traded Fund) es un fondo que cotiza en bolsa cuyo objetivo es replicar la evolución de un índice, un sector o un activo financiero. En la mayoría de los casos, se habla de ETF de oro, aunque algunos productos disponibles en el mercado europeo adoptan jurídicamente la forma de ETC (Exchange Traded Commodities).
En el caso de los ETF de oro, el fondo pretende replicar lo más fielmente posible la evolución del precio del oro.
En la práctica, un inversor puede comprar participaciones en un ETF de oro del mismo modo que compraría acciones en bolsa, sin tener que almacenar él mismo el metal físico.
Por lo tanto, los ETF de oro ofrecen una solución sencilla y accesible para invertir en el mercado del oro.
¿Cómo funciona un ETF de oro?
Existen varios tipos de ETF de oro en función de su método de réplica y su estructura.
Los ETF de oro físico (ETF Physical Gold)
Los ETF de oro denominados «físicos» están respaldados por reservas reales de oro almacenadas en forma de lingotes en cámaras acorazadas.
Cada participación del fondo representa una fracción de ese oro físico.
Este es, en particular, el caso de determinados productos ofrecidos por sociedades gestoras reconocidas, como:
- iShares;
- Amundi;
- WisdomTree;
- Invesco;
- Xtrackers.
Los ETF sintéticos
Los ETF sintéticos no poseen oro físico directamente. Utilizan derivados financieros para replicar la evolución del precio del oro.
Este método de réplica puede permitir, en ocasiones, un seguimiento más preciso del índice, pero también conlleva un riesgo de contraparte adicional.
¿Por qué invertir en oro?
El oro suele considerarse un valor refugio. Históricamente, su cotización tiende a atraer a los inversores en los siguientes periodos:
- de elevada inflación;
- de tensiones geopolíticas;
- de desaceleración económica;
- o una elevada volatilidad de los mercados financieros.
A diferencia de una acción o un bono, el oro no genera ingresos. Su interés radica principalmente en:
- su potencial de diversificación;
- su descorrelación parcial con determinados mercados financieros;
- y su posible función de protección patrimonial.
No obstante, el mercado del oro sigue viéndose influido por numerosos factores:
- los tipos de interés;
- el tipo de cambio del dólar estadounidense (USD);
- la política monetaria de los bancos centrales;
- la oferta y la demanda mundiales;
- o también el contexto geopolítico.
Por lo tanto, la evolución del oro puede variar considerablemente según los periodos.
¿Cuáles son las ventajas de los ETF de oro?
Una forma sencilla de invertir en el mercado del oro
Los ETF permiten invertir en oro directamente desde una plataforma bursátil convencional, sin tener que gestionar:
- la compra de lingotes;
- el transporte;
- el seguro;
- o el almacenamiento de metal físico.
Una elevada liquidez
Los ETF de oro cotizan de forma continua en los mercados financieros. Por lo tanto, los inversores pueden comprar o vender sus títulos con relativa facilidad durante el horario de apertura de la bolsa.
Comisiones que suelen ser más bajas que las del oro físico
Comprar oro físico suele implicar:
- los gastos de almacenamiento;
- bonificaciones por compra;
- los costes de seguridad;
- o las diferencias entre el precio de compra y el de reventa.
Los ETF de oro suelen tener comisiones de gestión más bajas en comparación.
Una herramienta de diversificación
El oro puede contribuir a diversificar una cartera compuesta principalmente por:
- de acciones;
- de obligaciones;
- de ETF indexados;
- de SCPI;
- u otros activos financieros.
En determinadas configuraciones del mercado, esta diversificación puede contribuir a reducir la volatilidad global de la cartera.
¿Cuáles son los riesgos de los ETF de oro?
A pesar de sus ventajas, los ETF de oro también conllevan riesgos que es fundamental conocer antes de invertir en ellos.
El riesgo de mercado
El precio del oro puede fluctuar considerablemente, tanto al alza como a la baja.
A diferencia de algunas inversiones garantizadas, un ETF de oro conlleva, por lo tanto, un riesgo de pérdida de capital.
La falta de rendimiento
El oro no genera dividendos ni intereses.
La rentabilidad depende exclusivamente de la evolución del precio del metal precioso.
El riesgo de tipo de cambio
La mayoría de los ETF de oro están indexados a un precio expresado en dólares estadounidenses (USD).
Por lo tanto, un inversor europeo puede verse expuesto a las fluctuaciones del tipo de cambio EUR/USD, aunque algunos productos ofrezcan cobertura frente al riesgo de cambio.
El riesgo asociado a la replicación
En el caso de los ETF sintéticos, el inversor también asume un riesgo de contraparte relacionado con los derivados utilizados.
¿Qué ETF de oro hay disponibles en el mercado?
El mercado de los ETF sobre oro ha experimentado un fuerte crecimiento en los últimos años. Varias grandes gestoras ofrecen ahora productos que permiten invertir en este metal precioso.
Algunos ejemplos de emisores reconocidos
Los inversores pueden comparar varios criterios antes de elegir un ETF de oro:
- los gastos de gestión;
- el volumen de saldos pendientes;
- la liquidez;
- el método de replicación;
- la divisa de cotización (EUR, USD o GBP);
- o también la calidad del seguimiento del rendimiento.
ETF de oro, ETC de oro: ¿en qué se diferencian?
En Europa, muchos productos relacionados con el oro son, técnicamente, ETC (Exchange Traded Commodities) en lugar de ETF en el sentido normativo.
La principal diferencia radica, por tanto, en su estructura jurídica.
Los ETC son títulos de deuda respaldados por una materia prima, mientras que los ETF son fondos de inversión diversificados.
Sin embargo, en el lenguaje coloquial, los inversores suelen utilizar el término «ETF de oro» para referirse al conjunto de estos productos cotizados relacionados con el metal precioso.
¿Se puede invertir en oro a través de un seguro de vida?
Sí, algunos contratos de seguro de vida permiten acceder a productos vinculados al oro a través de unidades de cuenta.
De este modo, el inversor puede incorporar una exposición al metal precioso en una estrategia patrimonial más global, junto con:
- de ETF de renta variable;
- de fondos de renta fija;
- de SCPI;
- u otros instrumentos financieros.
En Raizers, las oportunidades de inversión se presentan de forma didáctica en el contrato de seguro de vida con el fin de ayudar a los inversores particulares a comprender mejor los productos ofrecidos y sus características.
No obstante, conviene recordar que las unidades de cuenta conllevan un riesgo de pérdida de capital.
¿Cómo integrar adecuadamente los ETF de oro en tu cartera?
El oro suele considerarse un activo de diversificación más que una inversión principal.
Por ello, muchos inversores optan por destinar una parte limitada de su cartera a este tipo de inversiones, con el fin de equilibrar su exposición a los mercados financieros tradicionales.
Antes de invertir, puede resultar útil definir:
- su horizonte de inversión;
- su tolerancia al riesgo;
- sus objetivos patrimoniales;
- y el lugar que debe ocupar el oro en su estrategia global.
La elección entre ETF de oro físico, sintético o productos cubiertos frente al riesgo de tipo de cambio dependerá también del perfil del inversor.
Lo que hay que saber sobre los ETF de oro
Los ETF de oro ofrecen una solución accesible para invertir en el mercado del oro sin tener que comprar directamente el metal físico.
Entre otras cosas, permiten:
- diversificar una cartera;
- exponerse a la cotización del oro;
- y a invertir fácilmente a través de los mercados financieros.
No obstante, como cualquier inversión, conllevan riesgos:
- volatilidad;
- riesgo de tipo de cambio;
- falta de rendimiento;
- o riesgo de pérdida de capital.
Antes de invertir, es fundamental comparar los distintos productos disponibles, sus comisiones, su método de replicación y su adecuación a tus objetivos patrimoniales.