Los fondos de renta fija son fondos de inversión colectiva que invierten principalmente en bonos del Estado, de empresas o de entidades locales. Permiten hacer rendir tus ahorros, ya sea obteniendo ingresos regulares o aumentando tu capital inicial.
- Los fondos de renta fija permiten invertir en una cartera diversificada de títulos de deuda con distintos rendimientos y niveles de riesgo, lo que reduce la exposición al riesgo y facilita la gestión a los inversores.
- Antes de invertir en un fondo de renta fija, conviene informarse sobre el tipo de bonos que se ofrecen (del Estado o corporativos, a tipo fijo o variable, de cupón cero, convertibles...), sobre la rentabilidad del fondo y sobre las comisiones asociadas a la inversión.
Fondos de renta fija: definición, características y funcionamiento
¿Qué es un fondo de renta fija?
Un fondo de renta fija es un instrumento de inversión colectiva compuesto por obligaciones, es decir, títulos de deuda emitidos por Estados, entidades públicas o empresas privadas.
Funcionamiento de los fondos de renta fija
Un fondo de renta fija está compuesto por diferentes títulos de deuda, lo que permite a los inversores, tanto particulares como institucionales, prestar dinero a varias entidades sin tener que encargarse de la gestión individual de cada una de ellas. Está gestionado por una sociedad gestora autorizada por la Autoridad de Mercados Financieros (AMF), que se encarga de comprar bonos, revenderlos y realizar operaciones de arbitraje con ellos.
En concreto, al invertir en un fondo de renta fija, dispones, por un lado, de una cartera diversificada de bonos.
- O bien percibes ingresos periódicos (trimestrales o anuales) según un tipo de interés fijo o variable (denominado «cupón») sobre la cantidad que has prestado, y recuperas tu capital inicial al vencimiento de la inversión (entre 5 y 30 años). Este es el caso si optas por un organismo de inversión colectiva (OIC) de distribución.
- O bien capitalizas los rendimientos potenciales, lo que aumenta el valor de tu participación progresivamente, si eliges un fondo de inversión de capitalización.
Por supuesto, este tipo de inversión, al igual que cualquier otro instrumento de inversión, conlleva riesgos (pérdida de capital, riesgo de tipos de interés, etc.).
Los distintos tipos de fondos de renta fija
Los fondos de renta fija son organismos de inversión colectiva (OIC) que se clasifican en dos categorías:
- los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM), que pueden comercializarse en toda la Unión Europea;
- los fondos de inversión alternativos (FIA) comercializados en Francia.
Más información sobre los bonos
¡Cuando hablamos de fondos de renta fija, hablamos de bonos! Nos parece fundamental repasar estos instrumentos y sus características específicas.
Las características de un bono
Para financiarse, las entidades económicas pueden emitir títulos de deuda, que pueden cotizar o no en bolsa. Los nuevos bonos se emiten en un mercado primario de deuda. Los títulos denominados «de segunda mano», por su parte, se ofrecen en un mercado secundario y se negocian entre los inversores.
Para leer y comprender un bono, conviene prestar atención a:
- su precio de emisión (el precio al que se emitió en el mercado);
- su valor nominal (su capital inicial);
- su cotización (el precio al que se negocia el bono);
- su madurez (su vida útil);
- su cupón (el tipo de interés que genera rendimiento);
- su precio de reembolso (la cantidad que se devuelve al vencimiento).
Los distintos tipos de obligaciones
Existen varios tipos de obligaciones:
- a tipo fijo: el importe del cupón y la periodicidad de los pagos se fijan en el momento de la emisión, lo que garantiza unos ingresos constantes;
- a tipo variable: el importe del cupón varía en función de un tipo de mercado y un tipo fijo;
- de cupón cero: estos bonos no generan cupones durante su vida útil (el importe del cupón se acumula a lo largo de la vida del bono y se abona en su fecha de vencimiento);
- convertibles en acciones: estos instrumentos pueden canjearse por acciones de la sociedad, según unas condiciones específicas.
Ten en cuenta también que los bonos se diferencian según el emisor. Así, encontrarás:
- los bonos del Estado, como los bonos asimilables del Tesoro (OAT) en Francia o los Bunds en Alemania, por ejemplo (los OAT se emiten principalmente a tipo fijo y son reembolsables al vencimiento);
- los bonos corporativos, emitidos a corto plazo (vencimiento inferior a cinco años), a medio plazo (vencimiento entre 5 y 12 años) o a largo plazo (vencimiento superior a 12 años) y cuyo rendimiento es superior al de los bonos del Estado debido a un mayor riesgo.
¿Cuáles son las ventajas y las limitaciones de los fondos de renta fija?
Las ventajas
Los fondos de renta fija ofrecen varias ventajas a los inversores. En particular, permiten acceder a una cartera de bonos diversificada, lo que permite invertir en varios títulos de deuda con un mismo capital inicial, obtener posibles ingresos y diversificar los riesgos. A menudo ofrecen inversiones más accesibles que los bonos individuales. Por último, se encargan de la gestión de los activos, de los repartos de beneficios…
Los riesgos asociados
Invertir en un fondo de renta fija también conlleva numerosos riesgos, entre los que destacan los siguientes:
- de pérdida de capital (el acreedor no puede garantizar al inversor la devolución del capital inicial);
- del tipo de interés (cuanto más alto sea, más arriesgada es la inversión);
- la pérdida de valor del bono en caso de reventa antes del vencimiento;
- la falta de un comprador en caso de reventa del bono;
- de liquidez (dificultad para revender los bonos)…
¿Cómo elegir un fondo de renta fija?
Factores que hay que tener en cuenta antes de invertir
Hay varios factores que hay que tener en cuenta a la hora de seleccionar fondos de renta fija.
El tipo de obligaciones que se ofrece
El fondo de renta fija incluye diferentes títulos de deuda: del Estado o de empresas, a tipo fijo o variable, de cupón cero… Tómate tu tiempo para analizar detenidamente la composición de la inversión.
La duración de la inversión
Ten en cuenta también el horizonte temporal (a corto, medio o largo plazo) para que tu inversión se ajuste plenamente a tus objetivos.
El rendimiento
La rentabilidad de un fondo de renta fija se refiere a la evolución de su valor liquidativo entre dos períodos determinados; el valor liquidativo corresponde al valor de su patrimonio neto dividido entre el número de participaciones suscritas en el fondo.
Los gastos
Este producto de inversión conlleva comisiones (de entrada, de gestión y/o de salida) que pueden reducir la rentabilidad.
Elegir en función de la estrategia y los objetivos
Su inversión debe ajustarse a su estrategia patrimonial, a su perfil y a sus objetivos. Depende, sobre todo, del nivel de riesgo que esté dispuesto a asumir y del plazo de inversión previsto (a corto, medio o largo plazo).
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